悉数中金公司的“打脸”历史:瑞幸或只是冰山一角

2020-04-03 15:09:52 来源: 同花顺综合

  本文综合新浪财经、凤凰网、环球网等媒体

  瑞幸咖啡遭浑水“狙击”深陷造假漩涡,而发研报力挺瑞幸的中金公司也成为舆论风口;毓酥薪鹧芯坷,曾十大预测错九个半,大喊买入房地产结果跌了三成......

  中概股瑞幸咖啡公开承认财务造假

  4月2日美股盘前,中概股瑞幸咖啡提交的监管文件显示,特别调查委员会向董事会说明,发现COO刘剑以及多名下属于自2019年二季度至四季度,曾虚增了22亿人民币的交易额,并虚增了相关的费用和支出。

  消息一出,瑞幸咖啡盘前交易大跌85%。美股开盘后,盘中一度熔断6次,最高暴跌达81%。

  瑞幸咖啡之所以自曝“财务造假”,源于著名做空机构浑水发布了一份针对瑞幸的匿名短报告,指出2019年第三季度每家店每天的商品交易数量至少被夸大了69%,2019年第四季度则被夸大了88%。

  2月1日,浑水抛出长达89页针对瑞幸咖啡造假的报告《瑞幸咖啡:欺诈+存在根本性缺陷的业务》,三天之后,中金公司公开发表题为《匿名沽空指控缺乏有效证据》的研究报告,力挺瑞幸咖啡。

  值得注意的是,浑水公司此份报告在人力和时间上下了“血本”:总共投入1400名兼职及92名全职员工,潜伏店长营业微信群,监控时长达11260小时,只为调查瑞幸夸大营业业绩情况。

  相比之下,中金公司反驳浑水的研究报告,两个分析师只花了三天时间,可谓是“既省事又省力”。

  中金公司题为《瑞幸咖啡:匿名沽空指控缺乏有效证据》的研究报告称,沽空报告草根调研数据代表性不足,单店观察天数和小票等样本较小,沽空报告对在店消费的包装产品适用增值税税率理解有误,以及关于虚增广告费用和单店盈利的指控较为主观等三点理由,力挺瑞幸咖啡。

  另外,中金还发布报告称,瑞幸2020年Q1将受到新冠疫情冲击,但仍然决定维持其目标价不变,将跑赢行业评级。

  频发研报站台,因中金是瑞幸上市服务主发行商

  中金公司除了屡发研报为瑞幸站台,还为其提供了“奶妈式”的全流程融资服务。

  2019年5月17日,瑞幸咖啡正式登陆美国纳斯达克,成为全球市场中自成立后最快实现IPO的公司。瑞幸咖啡也是2019年以来融资规模最大的中概股公司。瑞幸咖啡一时风头无两。

  资料显示,瑞幸咖啡上市的主发行商就是中金公司,中金公司担任的本次项目的联席账簿管理人(JBR)。

  今年1月13日,中金公司还助力瑞幸咖啡成功完成美股可转债及股票的同步发行,总规模9.8亿美金。本次交易受到了全球投资者的热烈追捧,公司股价自交易公告至定价强势上涨26.4%,并获得高倍数超额认购?杉薪鸸疚鹦姨峁┝恕澳搪枋健钡娜鞒倘谧史。

  回顾中金公司研究历史 其研究能力令人生疑

  2018年1月2日,中金公司发布的《中金2018年十大预测》,与2018年的现实情况相距甚远,十大预测里面错了九个半,引发舆论质疑。对此,中金的回应更是模棱两可、捉摸不定。

  中金公司首席策略分析师王汉锋称,同一职业性的表达,在职业和非职业投资者看来因为对所讲内容背景及语境理解的不同解读可能会有较大的偏差;并建议非职业的投资者在采取类似做法时多一些谨慎、独立思考、少一些盲从。

  除此之外,中金曾于2018年3月大喊买入房地产,结果当年房地产板块跌幅超30%。

  中金报告表示,预计“两会”及后续地产、金融相关政策将更多体现部委间的协调性、更加循序渐进,在规范市场、打击炒房需求的同时,对刚需和合理改善性需求将予以适当支持,部分三四线城市去库存工作仍将延续,对政策面下行风险不必过度担忧,建议逢低买入地产股。

  自2018年3月1日-2018年12月28日,房地产开发板块跌幅为30.8%,此期间最大跌幅曾一度达34.28%。

  2018年高喊古井贡酒目标价127元 两个月后股价近腰斩

  2018年10月10日,中金公司陈文凯发布研报《大众价位新龙头:看好年份原浆在100-300元价位的全国化扩张》。

  他在研报中表示,“看好古井贡酒000596)新一轮全国化扩张,年份原浆在100-300元价位具备突出的品牌品质、规模和渠道运营能力等综合优势,公司正在成长为大众价位新龙头,年份原浆当前50-60亿元的收入规模才刚刚起步”。

  鉴于此,陈文凯对古井贡酒维持推荐评级,并给出目标价127.6元。

  自中金公司发布研报起,15个交易日内古井贡酒跌近三成,至2018年末仅不到两个月的时间,古井贡酒股价更是触及48.5元的低点,对比发布研报时的价格几近“腰斩”!胺聪颉敝副昕晌搅檠。

  赶在2020年2月的最后一个交易日结束之后,中金公司在港股释放的“回A”消息,引起市场热议。

  “官宣”回归A股之路路能否通畅?

  2月28日晚间,中金公司发布一系列董事会议案,首当其冲的即是“建议A股发行及相关事宜”的议案。中金公司董事会宣布,为满足其业务发展对资本金的需要,拟申请A股发行并在上海证券交易所上市。自1995年成立以来,中金公司历经中国资本市场的高光时刻,也曾遭遇漫长的挫折期。不知经历过以上一系列事件后,中金公司的回A之路还能否顺畅呢?

  4月3日开盘,中金公司股价持续下挫,截止A股收盘,跌幅达4.13%。

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