美股大涨 美银美林:大回调或近在眼前

2020-05-21 16:35:22 来源:

  科技股领涨 美股大幅收高

  当地时间5月20日,美股三大指数全线高开高走。据数据,截至收盘,道琼斯工业指数涨1.52%,报24575.90点;纳斯达克指数涨2.08%,报9375.78点;标普500指数涨1.67%,报2971.61点。

  提振美股的主要因素有两个:第一个个利好是来自于科技类股,脸书和亚马逊股价均创历史新高。

  美股科技股表现亮眼。其中,Facebook和亚马逊股价均创盘中和收盘历史新高。

  Facebook盘中高见231.34美元,收盘时报229.97美元,涨幅为6.04%,最新总市值为 6552亿美元。

  亚马逊盘中一度升至2500美元,收盘时报2497.94美元,涨幅为1.98%,最新总市值为1.25万亿美元。

  第二个就是美国所有州已经在本周部分解封,投资者是押注美国经济将在不久之后出现复苏。

  美国颁布复工重启指南

  美股大幅走高是因为当地时间20日美国疾控中心颁布的复工重启指南带来的美国经济重启预期。

  据报道,当地时间20日,美国疾控中心颁布了学校、公共交通和非必要商业重启指南,指南篇幅约60页。该指南将各地社交隔离政策的放宽分为三个阶段,并建议使用六个“门槛”性指标来判断是否可以推进,其中包括新增确诊病例的降低、紧急医疗资源的储备和大规模的检测等。美国疾控中心表示尽管部分地区能够有序推进重启,但另一些地区有可能会出现疫情的反复,因此采取一定程度的防疫措施仍然是必要的。

  据中国日报报道,目前美国50个州全部重启经济,各州开放程度和方式不同。不过,根据约翰霍普金斯大学的数据分析,截至当地时间5月19日,至少有17个州的单日新增病例呈现上升趋势,只有16个州的单日新增平均下降了10%以上。

  美国约翰斯·霍普金斯大学北京时间21日5:32更新的统计数据显示,全球范围内新冠肺炎确诊病例达4968133例,其中美国确诊病例达1548646例。

  虽然美国所有州已经在本周部分解封,但是佛罗里达州和乔治亚州最早宣布重新开放商业和公共场所的两个州,它们在报告新冠病毒病例时的准确性和透明度受到了严格审查。并且疫情数据遭到了质疑。

  美国多个州的数据遭到质疑

  佛罗里达州宣布重启经济当日,负责统管公共卫生部门新冠疫情统计工作的琼斯博士遭到解雇,理由是她“行为乖张,不服从命令”。而琼斯博士表示,她被开除是因为拒绝为州政府作假!爸菡欢弦笮薷娜氛锶耸氖,删除可疑病例早于确诊病例的数据”。

  有关数据的问题不仅限于这两个州。例如,弗吉尼亚州、佛蒙特州和德克萨斯州是少数几个将诊断测试和抗体测试结合在一起的州。但是这些测试衡量的是不同的东西――诊断测试检查当前的感染,抗体测试检查过去的感染――所以把它们结合起来可能会造成结果的偏差,误导决策者和公众。

  美联储担忧疫情二次暴发

  美联储周三公布了4月29日的会议纪要,纪要中强调了维持当前接近零利率的立场,承诺将采取适当行动支持美国经济,直到经济复苏为止。

  但同时,会议警示当前新冠疫情对美国经济活动、就业、通胀产生的短期冲击,会对中期经济发展预期产生很大风险,并对经济弱势群体造成格外严重的影响。

  美联储认为美国出现新一轮或数轮新冠肺炎病例暴发的可能性大幅增加。第二波疫情暴发可能也会打击企业进行资本投资和重新招聘员工的积极性。对于经济复苏,会议纪要预期至少到今年年末不会出现彻底的复苏。

  美股涨得越高市场就越脆弱,大回调或近在眼前

  金融;,美联储频频出手拯救美国股市,这也让市场产生了这样的预期:只有央行才能救股市。但是,当股市和经济基本面脱离太久、央行又不断“放水”救市时,实际上是让市场变得更为脆弱。

  自2013年以来,在每次市场震荡中,央行都介入以;な谐。

  现在,每个投资者、特别是华尔街专业人士,都意识到,只有央行才能挽救股市。如果央行撤回这些救市的工具,不论是低利率还是量化宽松、无限购债等,美国股市将不堪一击。

  这也就解释了为什么在3月底美联储推出不限量量化宽松之前,标普500指数跌至2000点以下。

  但是,央行动辄出手救市带来的副作用是,股市越涨,市场就越脆弱,尤其是在没有基本面支撑的情况下,一旦投资者信心减弱,市场崩溃的可能性就会加大。

  近年来,市场变得越来越脆弱,与之前的80年相比,金融;,美股出现的“脆弱性事件”增加了四倍。 在过去80年中,这种情况基本上是每十年出现一次,但在过去十年中就出现了四次。

  下一次大幅回调或近在眼前

  如果从历史上来看,美国股市在不远的将来还将有一次大幅度回调。

  从历史上来看,当标普500指数逼近3000点时,通;岢鱿殖鱿执蠓鸬,甚至会重回低位。

  当然,现在的情况和历史上任何一次美股回调不同的是,目前投资者在美股的头寸仍然较少,此外还有史无前例的12万亿美元刺激计划。财政刺激计划则有可能让股市和实际经济情况的偏离更大。

  问题在于,这种偏离将达到多大?

  目前,标普500的市盈率达到20倍,虽然还不是最高,但也是1986年以来能排进前10%的水平;自1986年以来,该指数仅有在互联网泡沫时期有超过20倍的市盈率。

  美银美林则推测,标普500指数的市盈率将在今年年内超过25倍,意味着标普500的市盈率将创下历史新高。

  而随着美股的不断上涨,市场情绪将愈发乐观,更多的投资者将跑步入场?墒,不要忘了,在1987年股灾、互联网泡沫破裂之后以及金融海啸之后,人们跑步入场的时候,标普500指数的市盈率分别只有10.3倍、16.4倍和14倍。

  美油库存下降助推油价走高

  最新的数据显示,上周美国原油库存减少了498万桶,这一消息缓解了石油供应过剩的担忧情绪,提振了油价,不过成品油库存却出现上涨。截至收盘,WTI原油涨4.96%,报33.49美元/桶;布伦特原油涨3.65%,报35.80美元/桶。

  欧佩克秘书长巴尔金都对油价反弹和欧佩克组织遵守最新减产协议感到满意。石油市场对这一历史性协议以及各成员国积极执行减产协议做出了积极反应,总而言之,石油供需基本面正逐步稳定趋同。欧佩克尚未排除采取进一步措施支撑市场的可能性。

  对原油来说,疫情是油价下跌的催化剂。近期,各国都在鼓励复工复产,推动了经济和石油需求恢复,油价上涨得到支撑。但是,全球疫情尚有很大不确定性,经济萧条还未下沉到企业,油价承压依旧。油价底部得以上移。油价上涨门槛在30美元/桶,一旦稳定突破,布伦特油价可能达到45美元/桶。美国石油公司破产压力大,低油价下美国破产潮未现,独立油气公司险渡难关,衍生品套期保值显身手,全球疫情不确定性依旧承压油价。国外如此,中国国内也不例外。油价振荡越来越影响下游炼化销售,而油价低迷状态对上游,影响可能更久。

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